事件:国务院以第641号国务院令的形式,发布《城镇排水与污水处理条例》,自2014年1月1日起执行。
    政策对污水处理七大方面作出原则性规定,基本在市场原有认识范围之内。关于污水处理,“条例”总计对七大方面做出规定:1、国家鼓励实施城镇污水处理特许经营制度;2、重点排污单位安装自动监测设备;3、污水处理费弥补成本;4、设施运营成本公开;5、安全处置污泥; 6、优先使用再生水;7、完善管网建设、雨污分离。我们认为这些规定多为纲领性,并无超出市场目前对于污水处理的认识范围。
    政府重视程度在提高,污泥处理、再生水回用等短板领域的执行细则、补贴政策等还有待后续完善。以国务院令的形式发布具有法律效力的“条例”,本身说明政府对城市污水处理的重视程度在提高。我们认为,上述“条例”关于污水处理的七大方面规定中,前三条的执行情况较好,而后四条,尤其是污泥安全处置、管网建设两方面存在短板,也是频频被媒体曝光的方面。预计“条例”发布之后,为了更好执行,政府会继续出台相应的政策在资金上给予支持。
    污水处理运营业务波澜不惊,可关注污泥处置、再生水回用等领域的变化。我国的污水处理设施规模每年新增量,在“四万亿”投资时达到巅峰,此后逐年下降。上市公司中,规模增长较快的仅有北控水务、首创股份等国有控股、资金雄厚的公司。此外污水处理费的调节机制业已成熟,使得盈利水平保持稳定。行业整体波澜不惊。而行业内污泥处理、再生水回用两块业务的发展进度远远落后于污水处理业务的进度,主要原因在于污泥处置费用、再生水管网建设开支缺乏稳定来源。桑德环境、兴蓉投资、南海发展、中电环保均涉足污泥处置业务,而碧水源、津膜科技同再生水业务相关。若未来政府能够通过收费制度或财政拨款,解决污泥处置费用、再生水管网的资金问题,预计上述公司的业务能够获得更快发展。